商業(yè)增長：用戶紅利到技術紅利，百度磨亮AI之刃開切中國互聯(lián)網(wǎng)新蛋糕

管理學大師彼得·德魯克有過一個經(jīng)典論述：戰(zhàn)略管理是分析式思維，是對資源的有效配置。

是的，幾乎每個企業(yè)其實都是在當下與未來、主業(yè)與潛在業(yè)務的資源配置中尋求平衡。

百度這一年來對當下主業(yè)的強化，為未來業(yè)務的豐富拓展充分展現(xiàn)了這個道理。上一次分析百度財報已經(jīng)是去年年初，當時我在形容百度的業(yè)務結構是“一頭現(xiàn)金牛和兩個助推器”，現(xiàn)金牛指的是“搜索+信息流”為主導的廣告營銷業(yè)務，兩個助推器指的則是Apollo為代表的汽車業(yè)務和DuerOS為代表的智能家居業(yè)務。

在這一年發(fā)展過程中，百度繼續(xù)沿著“夯實移動基礎，決勝AI時代”的戰(zhàn)略前行?，F(xiàn)金牛變得更壯實了，助推器的數(shù)量也變得更多了。

百度云首次在財報中露面，成為重要的新引擎。財報中提到，百度云業(yè)務在2018年第4季度已實現(xiàn)營收11億人民幣，比2017年第四季度營收的兩倍還多，百度“云+AI”落地應用效果顯現(xiàn)。

過去在形容互聯(lián)網(wǎng)公司轉型，業(yè)務重心調整時常常用這個比喻——“開著飛機換引擎”。百度早就完成了“換引擎”的工作，我更想把百度整個2018財年的表現(xiàn)，形容為“開著飛機加引擎”。

財報兩大亮點凸顯

2月22日，百度公布2018年四季度及全年未經(jīng)審計財報。

數(shù)據(jù)顯示，四季度營收272億元人民幣(約合39.6億美元)，同比增長22%，超出市場預期，凈利潤21億元(約合3.03億美元)。2018年度總營收為1023億人民幣(約合148.8億美元)，同比增長28%。

百度這份財報有兩個亮點，一是“搜索+信息流”的夯實，而是以“云+AI”為代表的新業(yè)務的崛起。

對百度而言，當下的現(xiàn)金牛業(yè)務一定是“搜索+信息流”為代表的廣告營收業(yè)務。在1023億營收中，廣告營收占819億元，同比增長19%。這個轉型基石在過去一年顯得愈加穩(wěn)固。

信息流業(yè)務在過去一年強勢崛起，這讓百度廣告的廣告營銷收入穩(wěn)步提升。新業(yè)務當然就是百度云首次在財報后的電話會議中露面，業(yè)務價值開始展露“尖角”。

要知道，亞馬遜、微軟全球最大的兩個互聯(lián)網(wǎng)公司，核心利潤都是云計算。以亞馬遜為例，2018年四季度，AWS的收入僅占亞馬遜總銷售額的10.3%，但其21.8億美元的營業(yè)利潤卻成為亞馬遜的利潤支柱，占其總營業(yè)利潤的57.5%，拉動了亞馬遜整體利潤。

雖說目前百度云營收所占總營收比重只有4%出頭，不過以同比增長100%的速度前進，我們可以提前判斷，云計算未來將成為百度網(wǎng)絡廣告收入之外的重要支柱。

雨傘戰(zhàn)略與新引擎

管理學大師亨利·明茨伯格提到過“雨傘戰(zhàn)略”這個概念。

在他看來，企業(yè)經(jīng)常追求“雨傘”戰(zhàn)略，其粗輪廓是深思熟慮的，而允許細節(jié)出現(xiàn)意外。這些意外可以使得舊業(yè)務和新業(yè)務能夠重新組合起來，形成協(xié)同效應。

輪廓和方向一定要明確，意外并不意味著是壞事，很多時候往往是更大的創(chuàng)新。大戰(zhàn)略探索過程中出現(xiàn)的周邊新事物可以迅速接納進來。有效戰(zhàn)略需要將輪廓和周邊結合起來，及時應對突發(fā)事件。

百度在2018年的業(yè)務拓展明顯有著“雨傘戰(zhàn)略”的特點：

百度2017年在“決勝AI時代”的過程中明確了Apollo為代表的汽車業(yè)務和DuerOS為代表的智能家居業(yè)務。

2019年被視為“Apollo商業(yè)化元年”，百度發(fā)布了智能駕駛商業(yè)化解決方案Apollo Enterprise，包括小度車載OS車聯(lián)網(wǎng)整體解決方案、高速、自動泊車、Mini Bus接駁車、高精地圖在內5個可商業(yè)化量產落地的解決方案，意味著Apollo從開源走向提供to B的定制產品。

早在2018年中，DuerOS也啟動了商業(yè)化，來自豪華酒店、智能硬件、在線教育等領域成了商業(yè)化的主要方向。在智能硬件方向，小度智能音箱銷量增長迅猛，在2018年三季度占有率猛增至8%，超越了小米甚至達到了全球第四。

在2018年，在Apollo、DuerOS穩(wěn)步進展的過程中，百度內生出了智能交通方案、工業(yè)人工智能這兩個“新引擎”，這兩個引擎又進一步帶動了云計算業(yè)務的成長。

1、智能交通方案

Apollo自動駕駛生態(tài)鏈擴大的過程中，百度適應市場需求，進入了更大的場域——逐漸提出了智能交通方案的宏大構想。

在Apollo開放生態(tài)系統(tǒng)的基礎上，百度宣布與中國聯(lián)通、大唐電信科技和北京千方科技等合作伙伴合作。通過整合電信、芯片、汽車制造、交通基礎設施建設、政府和大學等各個領域的資源，促進了智能車路協(xié)同系統(tǒng)的發(fā)展。

因為自動駕駛本身本身就需要車、路、城的協(xié)助。車路協(xié)同、智能城市這些問題都需要解決，這塊市場潛力更龐大，在和車企共同推進自動駕駛聯(lián)盟的同時，為城市提供智能交通管控、智能分析、智能服務等方面的智能交通管理解決方案。

2、工業(yè)人工智能

工業(yè)人工智能的商業(yè)化探索則是主要歸功百度大腦。去年以來，百度AI在不斷戰(zhàn)略賦能農業(yè)、工業(yè)、金融、零售、物流、服務業(yè)，推動企業(yè)上云和智能化升級，幫助實體經(jīng)濟展開轉型升級。

百度大腦幫助百度構建扎實的AI底層技術支持，幾乎支撐了百度每一個商業(yè)化項目，讓百度在工業(yè)人工智能一個個細分領域不斷開拓市場。百度AI開放平臺在財報中也首次披露數(shù)據(jù)稱，超過100萬開發(fā)者使用百度AI開放平臺。

可以說，百度當下“決勝AI時代”的部分一共有四臺業(yè)務引擎，分別是Apollo為代表的自動駕駛業(yè)務、DuerOS為代表的智能家居業(yè)務、智能交通方案以及工業(yè)人工智能。

這四臺引擎都離不開云計算在背后作為支撐。云計算就是百度這四臺AI引擎的燃料，這四臺引擎反過來又推動了云計算營收增長。

李彥宏在財報后的內部信中便提到：

百度智能云的平臺優(yōu)勢和行業(yè)影響不斷拓展，使更多用戶、客戶和合作伙伴從中受益，對于AI商業(yè)化的探索也正在撥云見日。第四季度，百度智能云的客戶基礎也在顯著提升，我們的人工智能解決方案正在向電信、交通、工業(yè)制造、金融服務等領域廣泛滲透。

去年12月百度組織架構調整時其實已經(jīng)可以看出端倪。當時百度決定升級“ABC智能云”業(yè)務戰(zhàn)略、加速推進“云上百度”的進程，ABC智能云事業(yè)部升級為智能云事業(yè)群組（ACG）。一般重點業(yè)務或者成熟業(yè)務才會提到如此之高的等級。

當時這一舉動很大程度上表明，云計算成了百度的重點業(yè)務。此次財報云計算業(yè)務被單拎出來，和當時的組織架構調整遙相呼應。

ToB+ToG的新未來

隨著Apollo自動駕駛、DuerOS智能家居、智能交通方案、工業(yè)人工智能乃至智能城市的落地、交匯、融合，都離不開“AI+云”做支撐，百度未來將在規(guī)模龐大的2B和2G行業(yè)拓展市場，運用“AI+云”改造所有人的生活。

不管是智能交通方案還是工業(yè)人工智能乃至智能城市項目，商業(yè)模式主要是ToB或ToG。

這類業(yè)務的特點在于，高度依賴云計算，一旦開始商業(yè)化，就會迅速拉高營收，成為財報上的重要支撐，而且成長性極好，增速極快。

你去看亞馬遜、微軟、阿里的財報就能發(fā)現(xiàn)發(fā)現(xiàn)其中的端倪。

以剛剛過去的四季度為例，微軟Azure和阿里云的增速分別高達76%和84%。亞馬遜AWS因為體量較大，即使如此同比增長依然高達45%。

正是如此，百度云營收會是2017年第四季度的兩倍還多。對百度云業(yè)務來說，未來保持50%-80%的同比增長并非難，基于“AI+云”能力的ToB+ToG商業(yè)，可能會成為百度未來AI商業(yè)化的最大前景。

事實上，百度在AI的ToB、ToG商業(yè)化過程中優(yōu)勢非常明顯。數(shù)據(jù)稀缺性、產品化能力、渠道資源將是AI商業(yè)化的核心壁壘。

1、強大的數(shù)據(jù)能力；過去十幾年基于搜索、信息流誕生的公共數(shù)據(jù)、需求數(shù)據(jù)。優(yōu)勢在于數(shù)據(jù)最全面，數(shù)據(jù)樣本比較復雜，數(shù)據(jù)的廣度和多樣性上比較強，擁有核心技術和數(shù)據(jù)礦山，而且是一座富礦。

2、豐富的產品化經(jīng)驗；百度的云技術、服務治理技術，進行了全鏈路快速擴容、服務流量隔離，同時快速進行了多輪全鏈路壓測和故障恢復演練，以及首屈一指的AI技術、數(shù)據(jù)挖掘能力，用戶畫像描繪能力。

3、作為AI巨頭和政府、企業(yè)有著良好合作；人工智能在工業(yè)、安防、教育、金融等多個領域基本都是和政府或大企業(yè)打交道，百度過去幾年的布局都是這個方向。大規(guī)模的應用也將積累大量數(shù)據(jù)，反過來迅速提升模型精確度，帶來 “雪球效應”。

很少有企業(yè)在轉型調整過程中展現(xiàn)出百度這樣明確的方向?！伴_著飛機加引擎”使得百度的轉型不僅僅有舊業(yè)務的支撐，也有云計算等新業(yè)務的助力。

整個2018年百度的戰(zhàn)略愈加精確，在精確的航道中不斷豐富邊界。2019年，幾個AI新引擎可能將在未來幾個季度的財報中逐漸體現(xiàn)出貢獻。

現(xiàn)在購買百度股票合不合適？我的結論是，合適。低迷的股市恰恰正是提前播種的好時機。良好的“搜索+信息流”業(yè)務支撐，愈加扎實明朗的AI“新引擎”探索，百度有著非常健康的基本面。

正如投資大師巴菲特所說的，一個杰出的企業(yè)可以預計到，將來可能會發(fā)生什么，但不一定知道何時會發(fā)生。重心需要放在什么上面，而不是何時上。如果對什么的判斷是正確的，那么對何時大可不必過慮。

在“夯實移動基礎，決勝AI時代”的戰(zhàn)略下，百度對自身能力、未來方向有著明確認識，投資價值非常清晰。

文：深幾度@深幾度(deepchanpin)

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