袁曾：元宇宙空間的鑄幣權與中國方案

元宇宙空間內的各類數(shù)字資產均具有現(xiàn)實世界的價格。貨幣作為一般等價物，承載了支付手段、價值衡量等重要作用，可在物理空間與數(shù)字空間中產生廣泛經(jīng)濟聯(lián)系。在國家對元宇宙空間治理的路徑選擇上，對貨幣體系的治理是相對便捷與高效的法律規(guī)制方式。

一、元宇宙與鑄幣權

（一）鑄幣權即鑄造貨幣的權力

根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟學理論，發(fā)行國際通行或市場占比較高的貨幣，可在全球經(jīng)濟體系運行中獲得穩(wěn)定的鑄幣稅。美國于1862年通過了《法償貨幣法案》，確定了美元的紙幣流通形式。

（二）貨幣政策的優(yōu)勢地位

除鑄幣稅的巨額收益，通用貨幣的發(fā)行國可以通過支付和結算體系獲得貨幣政策的優(yōu)勢地位，減少國際債務輸入的壓力，控制國際資本流動，并深刻影響他國的金融政策制定。目前美元在世界貨幣體系中處于絕對優(yōu)勢地位，當代歷次經(jīng)濟危機中，美聯(lián)儲均通過量化寬松的政策超發(fā)貨幣，稀釋本國債務，并同步收割他國財富，對發(fā)展中國家特別是中國等以制造業(yè)為主的國家企業(yè)生產成本控制帶來挑戰(zhàn)。

（三）自貨幣產生之日起，不同貨幣間就產生了競爭

由于數(shù)字人民幣的發(fā)行成本較紙幣更低，若其可以在元宇宙空間居于支付體系的首要地位并廣泛用于空間流通，則央行可通過數(shù)字人民幣體系獲得穩(wěn)定的收益來源。

新科技革命以來，基于區(qū)塊鏈技術信用構建的數(shù)字代幣已開始逐步侵蝕基于強勢國家權力構建的傳統(tǒng)貨幣信用。特別是在美元不斷超發(fā)貶值的時代背景下，普通民眾對于傳統(tǒng)貨幣的通脹預期已形成潛意識觀念，這也是各國爭相發(fā)展數(shù)字貨幣的客觀原因之一。

二、元宇宙空間貨幣體系現(xiàn)狀

（一）數(shù)字代幣無法覆蓋元宇宙經(jīng)濟需要

目前在元宇宙空間下適用的數(shù)字代幣主要分為同質化代幣與非同質化代幣（Non-Fungible Token，NFT）。

同質化代幣是指相同類型的貨幣具備相等幣值，例如每一枚比特幣在特定時間點上均為相等幣值。非同質化代幣是指不具備相同價值的虛擬數(shù)字貨幣，每一枚非同質化代幣均無法被拆分，因此具備了“稀缺”價值。

但兩類代幣均不具備國家信用的背書，僅憑借技術創(chuàng)造的不可復制性獲得發(fā)行基礎，導致其幣值難以保持穩(wěn)定，使得元宇宙經(jīng)濟體系天然具有暴漲暴跌風險。

（二）權益歸屬主體缺乏法律規(guī)制

元宇宙空間下的數(shù)據(jù)權益保護，存在幾個先決問題。

一是權益的具體類型與識別。元宇宙參與人可以通過深度偽裝成名人甚至動物等獲取關注與流量，產生收益。在此情形下，數(shù)據(jù)權益的類型與歸屬乃至侵害應如何判斷。

二是虛擬化身的法律地位問題。元宇宙空間下，數(shù)據(jù)的生產主體將并非只有人類，具備技能的人工智能亦將具備開發(fā)數(shù)據(jù)的價值功能。在此情形下產生的權益歸屬由何主體所有？

三是元宇宙空間下侵權責任的承擔問題。以NFT為例，行為人可以在物理世界盜取存有NFT的存儲介質，從而實現(xiàn)占有轉移。在我國不承認數(shù)字代幣合法地位的法律前提下，如何實現(xiàn)數(shù)據(jù)資產的保護？

（三）數(shù)據(jù)平臺企業(yè)居于治理主體地位

數(shù)據(jù)平臺企業(yè)正在成為元宇宙空間事實上的治理者。但由于缺少公權力的監(jiān)督與恰當?shù)姆梢?guī)制，資本的逐利性天然決定了巨型數(shù)據(jù)平臺的治理局限。

普通用戶通過穿戴設備進入元宇宙空間，以往難以觸碰的各類物質誘惑可以感官方式獲得真實體驗，將顯著增強元宇宙空間對其的吸引力與參與度，甚至導致人類習慣于生活在元宇宙而非真實世界，放棄對于現(xiàn)實生活的追求。普通參與者在資本的介入下只能淪為提供價值輸出的“元宇宙數(shù)據(jù)苦力”并遭受持續(xù)盤剝——即數(shù)據(jù)資本主義的控制。

而建立并行但不受監(jiān)管的貨幣體系，使得國家無法對元宇宙空間征稅，導致數(shù)據(jù)平臺企業(yè)擁有更多的財富能力，形成域外獨立法治以及經(jīng)濟體系的惡性循環(huán)。

三、元宇宙空間貨幣治理的數(shù)字人民幣方案

（一）法律地位決定基礎優(yōu)勢

數(shù)字人民幣是人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，與實物人民幣等價。法律地位決定了數(shù)字人民幣在元宇宙空間貨幣治理中的優(yōu)勢。

一是具備法償性。即貨幣的一般有用性。數(shù)字代幣為私人主體發(fā)行，其適用的規(guī)模與流通的通用性具有極大的限制。如比特幣存在2100萬個的上限，導致其無法適用于更大規(guī)模的市場交易。數(shù)字人民幣具備中國強大經(jīng)濟實力的錨定支撐，足以為貨幣體系參與者提供法償保障。

二是具備現(xiàn)鈔屬性。數(shù)字人民幣作為現(xiàn)鈔（M0）的替代，適用于元宇宙空間下社交、零售、購物等高頻次交易。當前美元、歐元等主流貨幣尚不具備數(shù)字化形式，無法直接用于元宇宙貨幣體系，必須與數(shù)字代幣進行兌換后才能使用，增加了摩擦成本?？陀^上給予了數(shù)字人民幣搶占元宇宙法幣適用地位的寶貴窗口期。

三是保持幣值穩(wěn)定。數(shù)字人民幣作為國家法幣，天然承載了保持幣值穩(wěn)定的發(fā)行目標，適宜于元宇宙成熟后的大規(guī)模經(jīng)濟活動，可以保證元宇宙下經(jīng)濟體系的整體穩(wěn)定。

（二）以國家信用拓展元宇宙經(jīng)濟發(fā)展維度

數(shù)字人民幣以中國主權信用為背書，將從以下幾個方面拓展元宇宙經(jīng)濟的發(fā)展維度與深度。

1.建立相對安全的支付結算體系

數(shù)字人民幣以國家數(shù)字基礎設施作為底層技術保障，除以人民銀行作為法律與技術的發(fā)行中心外，國內各商業(yè)銀行及其它金融機構均參與了數(shù)字人民幣體系建設，具備較優(yōu)的轉換適用基礎，具備其它數(shù)字代幣發(fā)行主體無法比擬的技術優(yōu)勢與安全優(yōu)勢。但辯證分析，若受到戰(zhàn)爭級別的網(wǎng)絡攻擊而造成數(shù)字資產受損，可能在部分領域影響國家信用。

2.構建金融數(shù)據(jù)權益體系

元宇宙空間下的金融活動必然產生金融數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)權益的厘定需要借助區(qū)塊鏈特別是公有鏈加以判定。例如，元宇宙空間中的房地產買賣，是否應適用民法下的“公示登記效力”原則，應由公有主體建立具備公信力的鏈上登記中心并記載相關記錄。

3.創(chuàng)設元宇宙社會信用體系

數(shù)字人民幣使用者與數(shù)字人民幣賬戶為松耦合的綁定方式，在虛擬化身的交互表層實現(xiàn)匿名可控，保證了交易的相對隱私。

但在數(shù)字人民幣運行網(wǎng)絡的深層，建立基于數(shù)字人民幣賬戶的使用者信用體系，具備對于元宇宙空間的現(xiàn)實管控能力。

（三）確定新空間下的治理標準

數(shù)字人民幣體系的建立對確定元宇宙空間的治理標準具有以下先發(fā)優(yōu)勢。

1.維護元宇宙空間主權

網(wǎng)絡空間主權是一國主權在網(wǎng)絡空間的延伸。去除元宇宙炒作的泡沫，元宇宙創(chuàng)造了人類生活與社交、工作的新空間，自然拓展延伸了國家治理的新疆域。建立首個由國家主導建設的標準化數(shù)字貨幣經(jīng)濟網(wǎng)絡，將顯著增強國家維護數(shù)字空間主權的技術能力與標準能力。

2.明確金融創(chuàng)新與監(jiān)管的邊界

在鼓勵技術創(chuàng)新的過程中，由于監(jiān)管者往往居于技術劣勢與信息劣后地位，對其而言最棘手的情況在于如何甄別真正的創(chuàng)新與覆蓋創(chuàng)新外衣的偽創(chuàng)新。由于獲得了實時權威的數(shù)據(jù)資源與監(jiān)測手段，人民銀行憑借監(jiān)管中心地位，可以準確預警與校準貨幣市場、商業(yè)市場的金融創(chuàng)新，獲得左右金融領域整體發(fā)展走向的能力。

3.限制數(shù)據(jù)平臺權力，保障數(shù)據(jù)主體權利

元宇宙下的金融商業(yè)活動受到資本的完全滲透，又導致數(shù)據(jù)鴻溝的壁壘不斷加深。數(shù)字人民幣體系在普遍適用后，可以在確保我國國家利益優(yōu)先的前提下，以雙邊或多邊協(xié)議的形式適度分配部分貨幣權力予其他國家或主體，共同限制數(shù)據(jù)平臺權力，避免私有資本攫取過多的數(shù)字空間統(tǒng)治權力，保障底層參與者的數(shù)據(jù)主體權益。

王 健 金惠珠