十年長(zhǎng)跑，百度有了“AI幻覺”

作者丨青沐

編輯丨六子

近日，百度發(fā)布了2025年一季報(bào)，總營(yíng)收達(dá)324.52億元，其中，智能云業(yè)務(wù)收入同比激增42%。近年，百度的增長(zhǎng)引擎已集中在AI業(yè)務(wù)層面，去年，智能云AI相關(guān)收入同比增長(zhǎng)近3倍。

百度確實(shí)賺錢，管理層薪酬近乎翻番。2024年百度向當(dāng)年在職的高級(jí)管理人員支付了總計(jì)4900萬(wàn)元現(xiàn)金薪酬，同時(shí)向非執(zhí)行董事支付了140萬(wàn)元，合計(jì)為5040萬(wàn)元。相較2023年的2620萬(wàn)元，這一金額增長(zhǎng)了92.37%。

另外，財(cái)報(bào)還披露，從2022年至2024年，經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)，向李彥宏支付其為配合百度集團(tuán)的業(yè)務(wù)所需、而使用其個(gè)人家庭實(shí)益所有的飛機(jī)所產(chǎn)生的費(fèi)用及開支。

不過，百度業(yè)績(jī)看似風(fēng)光無限，但嗅覺一向最為靈敏的資本市場(chǎng)卻并不買賬。今年2月，百度發(fā)布2024年年報(bào)當(dāng)日，其在美股和港股的股價(jià)分別下滑7.51%和2.05%，這一情況也出現(xiàn)在百度發(fā)布2025年一季報(bào)后，其港股股價(jià)次日低開約4%。

資本市場(chǎng)集體對(duì)百度這份“AI成績(jī)單”冷眼相待，答案或許藏在李彥宏的豪言與百度的現(xiàn)實(shí)落差之間。在李彥宏高喊“DeepSeek不是萬(wàn)能”的同時(shí)，百度AI卻反被外界質(zhì)疑“自以為好”。

在經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)十多年的技術(shù)長(zhǎng)跑后，百度AI似乎還是沒能走出李彥宏的“理想國(guó)”。

01
「智能云增速放緩」

在百度公布一季度業(yè)績(jī)后，資本市場(chǎng)卻反而“剎車”它們所擔(dān)憂的又是什么？翻開百度財(cái)報(bào)的“面子”，或許我們才能看到AI業(yè)務(wù)的“里子”。

一方面，環(huán)比增速放緩。盡管今年一季度百度智能云業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)42%，但在去年上半年，DeepSeek尚未破圈，豆包等新競(jìng)品也未形成規(guī)模，百度智能云業(yè)務(wù)可以稱得上是獨(dú)占鰲頭。

但如今智能云市場(chǎng)已成紅海，百度的競(jìng)爭(zhēng)壓力也在逐漸增大。從2024年到2025年一季度，以AI云業(yè)務(wù)為核心的百度“非在線營(yíng)銷收入”，各季度收入分別為68億元、75億元、77億元、98億元、94億元，今年一季度環(huán)比甚至出現(xiàn)下滑。

另一方面，價(jià)格戰(zhàn)透支了增長(zhǎng)質(zhì)量。百度智能云業(yè)務(wù)收入增速放緩，反映了行業(yè)背后激烈的價(jià)格戰(zhàn)，這也讓資本市場(chǎng)感到焦慮。

據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志報(bào)道，包括阿里云、百度智能云在內(nèi)的多位云廠商負(fù)責(zé)人透露，2024年5月以前，國(guó)內(nèi)大模型推理算力毛利率高于60%，但隨著大模型廠接連降價(jià)，國(guó)內(nèi)大模型已從“以分計(jì)價(jià)”的定價(jià)模式走向“以厘計(jì)價(jià)”，毛利率跌至負(fù)數(shù)。

今年一季度，百度的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為45.08億元，同比減少18%。百度解釋是智能云業(yè)務(wù)相關(guān)的成本及流量獲取成本增加。由此可見，智能云行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)也在一定程度上蠶食利潤(rùn)，導(dǎo)致百度努力“增收”，但賺錢卻越來越難。

*圖源百度2025年一季報(bào)

最后， AI行業(yè)“燒錢換增長(zhǎng)”的故事難以持續(xù)。從2024年下半年開始，字節(jié)跳動(dòng)的豆包、月之暗面的Kimi，以及后來居上的騰訊元寶，均加大了技術(shù)迭代和宣傳力度，文心一言的市場(chǎng)份額也受到擠壓。

2024年10-12月，文心一言還能占據(jù)中國(guó)大陸用戶AI APP蘋果端下載量榜單的第五位，但從今年開始，文小言開始被擠入“其他”部分。根據(jù)點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)，2025年4月，大陸市場(chǎng)AI APP蘋果端應(yīng)用下載量排行榜中，豆包、DeepSeek、即夢(mèng)AI、夸克與騰訊元寶位列TOP 5，占據(jù)了大盤的73%。

*圖源點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)

02
「大模型路線游移不定」

過去十年，百度也曾有過雄心壯志，但在O2O、本地生活、直播電商等領(lǐng)域上接連試錯(cuò)后，百度的戰(zhàn)略核心便開始調(diào)整至搜索服務(wù)、自動(dòng)駕駛、智能云、大模型以及電商。

李彥宏曾表示，百度選擇了技術(shù)戰(zhàn)略，堅(jiān)持長(zhǎng)周期投入。從其業(yè)務(wù)布局來看，百度一直圍繞信息與算法進(jìn)行布局和拓展，如今，大模型已經(jīng)成為支撐百度業(yè)務(wù)創(chuàng)新的“骨架”。

*圖源互聯(lián)網(wǎng)

但被寄予厚望的大模型技術(shù)，卻在實(shí)戰(zhàn)中不斷“露怯”。去年3月，有消息稱蘋果將百度選為國(guó)行版AI服務(wù)的技術(shù)合作方。但在去年12月，外媒稱雙方合作遇到了困難，百度文心大模型在理解提示詞和對(duì)iPhone用戶提出的常見場(chǎng)景難以做出準(zhǔn)確回應(yīng)。

今年2月，蘋果正式官宣與百度和阿里共同合作，在國(guó)行版iPhone上引入全新的AI功能，雖然百度沒有錯(cuò)失此次合作機(jī)會(huì)，卻不再是唯一的技術(shù)合作方。

*圖源互聯(lián)網(wǎng)

誠(chéng)然，百度的技術(shù)戰(zhàn)略為其贏得了市場(chǎng)先機(jī)，但過去多年上千億元的投入、更長(zhǎng)時(shí)間窗口所構(gòu)建出來的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，似乎還是沒能轉(zhuǎn)化為難以逾越的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

百度大模型的技術(shù)路線未能保持連貫性和穩(wěn)定性。2023年，百度發(fā)布了中國(guó)首個(gè)生成式AI語(yǔ)言大模型文心一言，但從2023年底開始，百度的戰(zhàn)略重心開始轉(zhuǎn)向做AI應(yīng)用。在文心大模型4.0版本發(fā)布后，百度已有超過一年時(shí)間沒有進(jìn)行重要的技術(shù)迭代，其領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)也逐漸被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手追平。

李彥宏多次提到，大模型本身并不直接創(chuàng)造價(jià)值，而是基于大模型開發(fā)的應(yīng)用才能產(chǎn)生實(shí)際價(jià)值，AI行業(yè)應(yīng)該“卷應(yīng)用”而不是“卷模型”。因此，李彥宏一直堅(jiān)持“閉源路線”，他認(rèn)為閉源大模型可以吸引更多開發(fā)者參與，能夠賺到錢才能聚集算力、聚集人才。

但AI市場(chǎng)卻沒有朝著李彥宏期望的方向發(fā)展，過去兩年里，百度始終未能打造出一個(gè)“超級(jí)能干的應(yīng)用”，反而是各大廠基于自身生態(tài)先后推出AI搜索、AI辦公等應(yīng)用產(chǎn)品，逐漸拓展出更多應(yīng)用場(chǎng)景，構(gòu)建起由大廠主導(dǎo)的“AI生態(tài)”，并開始搶占百度的搜索份額。

有業(yè)內(nèi)人士指出，小紅書的站內(nèi)日均搜索量已經(jīng)達(dá)到6億次，超過了百度搜索的一半，抖音的日均搜索次數(shù)更達(dá)到27億+，但一直到今年初，百度AI搜索才姍姍來遲。外界認(rèn)為，百度推出AI搜索是無奈之舉，畢竟AI搜索是對(duì)傳統(tǒng)搜索的巨大顛覆，兩者在盈利模式上也存在“左右手互搏”的可能，。但為了防守，百度也沒有更好的選擇。

不僅如此，在DeepSeek開源策略取得廣泛認(rèn)可后，一度高呼“開源模型會(huì)變得越來越落后”的李彥宏也在一夜之間改變了態(tài)度，百度宣布將開源下一代文心大模型，文心一言也于4月開始全面免費(fèi)。

不難看出，百度雖然前瞻性地押注了一系列創(chuàng)新業(yè)務(wù)，但在戰(zhàn)略落地層面，卻一直磕磕絆絆。技術(shù)路線從閉源轉(zhuǎn)向開源，大模型從收費(fèi)轉(zhuǎn)型免費(fèi)等，這些調(diào)整不僅打亂了百度原來的布局，還耗費(fèi)了大量的時(shí)間和資源，導(dǎo)致百度在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)上變得更加被動(dòng)。

如今，所有大廠都試圖用AI技術(shù)將產(chǎn)品重做一遍，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，技術(shù)迭代速度也在不斷加快，百度的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)正被不斷壓縮。

03
「智駕“三條腿”只剩一條」

除去AI大模型之外，智能駕駛業(yè)務(wù)則是百度業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的另一大重要引擎。百度智能駕駛事業(yè)群組技術(shù)委員會(huì)主席王亮表示，百度智駕的核心優(yōu)勢(shì)在于AI技術(shù)及其強(qiáng)大的算力儲(chǔ)備。

2025年第一季度，無人駕駛出行服務(wù)蘿卜快跑在全球提供的出行服務(wù)已超過140萬(wàn)次，同比增長(zhǎng)75%。截至2025年5月，蘿卜快跑累計(jì)為公眾提供的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)訂單已超過1100萬(wàn)單。

但這并不意味著百度智駕已經(jīng)找到成功的商業(yè)化路徑，與之相反，“蘿卜快跑”的跑出，在一定程度上也是在啃百度的“存糧”。

2010年，百度開始布局AI，三年之后，其開始布局智能駕駛，通過投資的方式孵化創(chuàng)業(yè)公司，包括投資了蔚來，跟威馬一起成立了“威馬&apollo智能汽車聯(lián)合技術(shù)研發(fā)中心”。2021年，百度提出了智駕業(yè)務(wù)的“三條腿”，分別是向主機(jī)廠商提供技術(shù)解決方案、Robotaxi無人駕駛以及自己造車。

如果用“倒后鏡”的方式來看待百度智駕，其“三條腿”模式其實(shí)跟華為智駕也有異曲同工之妙，甚至比華為略早一些開始布局，如果順利的話，未必不是另一個(gè)華為鴻蒙智行華為，但百度卻未能充分發(fā)揮其先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

隨著極越的暴雷，百度造車已經(jīng)宣告失?。?/strong>而百度作為智駕供應(yīng)商，結(jié)局也同樣坎坷，以百度Apollo為供應(yīng)商的威馬已經(jīng)倒閉，曾經(jīng)跟百度有過合作的嵐圖和比亞迪，最終也都不約而同地選擇了華為。在這個(gè)過程中，由于百度缺乏汽車供應(yīng)鏈經(jīng)驗(yàn)，再加上沒有缺乏具有足夠品牌號(hào)召力的智駕汽車產(chǎn)品，其智駕服務(wù)最終只能泯然于市場(chǎng)。

同樣，盡管百度Robotaxi已經(jīng)是國(guó)內(nèi)最大的Robotaxi服務(wù)商，但蘿卜快跑的商業(yè)模式還未得到驗(yàn)證，再加上自動(dòng)駕駛政策尚未全面放開，消費(fèi)者對(duì)乘坐自動(dòng)駕駛車輛仍持疑慮態(tài)度，其前景依然充滿挑戰(zhàn)。

回過頭來看，無論是智能云、AI大模型，還是Robotaxi業(yè)務(wù)，百度之所以在這些前沿領(lǐng)域取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)，大多得益于其布局早、肯投入。但在這場(chǎng)技術(shù)創(chuàng)新的“馬拉松”中，時(shí)間并沒有留在百度這邊。畢竟，即便技術(shù)積累再多，覆蓋場(chǎng)景再全，能否實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地才是最重要。

04
「寫在最后」

科技創(chuàng)新是源動(dòng)力，但是科技創(chuàng)新更需要的是人才。當(dāng)年的BAT，時(shí)過境遷，還有幾個(gè)人現(xiàn)在認(rèn)為BAT的B是百度呢？其實(shí)要說百度能跟上潮流，或者能每次嗅覺到科技的“智能體”香味，這確實(shí)不可否認(rèn)。但是為何每一個(gè)新項(xiàng)目新產(chǎn)品都是“起個(gè)大早，趕個(gè)晚集”呢？

其實(shí)無非還落到“人”上面。往前什么“某某西事件”，往當(dāng)下說“某靜公關(guān)事件”，背后都出在了人身上。

當(dāng)年劉邦任韓信為大將軍的時(shí)候，功勞在于蕭何。泗水亭長(zhǎng)的劉邦，如果沒有蕭何，哪來后續(xù)項(xiàng)王的烏江自刎。所以我們?cè)倩仡^來看百度，李彥宏確實(shí)正當(dāng)年，望眼各大廠，確實(shí)Robin為帥才。但為帥者不為將，這個(gè)從古至今基本都已被無數(shù)歷史驗(yàn)證過，所以當(dāng)下的百度是不是缺將不知道，一定缺“蕭何”，當(dāng)然也有句話，叫成也蕭何敗也蕭何。

– END –