益科正潤：適度配置黃金資產(chǎn)，以防御立場構(gòu)建穩(wěn)健的投資組合

2023年圍繞衰退展開的海外市場交易主線，投資者既要關(guān)注美聯(lián)儲超預(yù)期緊縮可能帶來深度衰退風(fēng)險令金融市場觸發(fā)危機，也要關(guān)注俄烏局勢及其他地緣局勢如出現(xiàn)意外可能導(dǎo)致大宗商品價格抬升，推高通脹促使滯脹壓力加大的風(fēng)險。還要警惕高利率水平下的債務(wù)違約風(fēng)險，包括美國在內(nèi)的政府債務(wù)上限問題也可能引發(fā)資產(chǎn)價格的劇烈波動 。

基于此，益科正潤建議投資者以防御立場構(gòu)建穩(wěn)健的投資組合，適當(dāng)保留現(xiàn)金和黃金的避險配置來增強投資組合的抗風(fēng)險能力，同時注意保留具有上行潛力的敞口，以免錯過捕捉復(fù)蘇的較好時機。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

如果通脹伴隨歐美經(jīng)濟溫和衰退而消退，配合美國長期利率與美元指數(shù)掉頭向下，風(fēng)險資產(chǎn)在下半年可能因為有利環(huán)境而反彈，但反彈力度和速度的掌控難度較高，畢竟宏觀經(jīng)濟條件可能無法支撐持續(xù)性反彈，基于此，建議投資者遵循長遠規(guī)劃，有紀(jì)律買進，并建立可以堅持到2024年經(jīng)濟復(fù)蘇帶來風(fēng)險資產(chǎn)較高確定性回報的耐心。

對于國內(nèi)投資者來說，2023年捕捉內(nèi)地經(jīng)濟復(fù)蘇為個人主動收入帶來的增長和經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期下的風(fēng)險資產(chǎn)機遇，是值得全年投入主要精力的事情，海外投資從構(gòu)建穩(wěn)健投資組合和建立長遠規(guī)劃的兩個關(guān)鍵點來看，港澳的儲蓄分紅保險即滿足關(guān)鍵條件，又無需牽扯個人投資者的時間及精力，結(jié)合未來十年平衡黑天鵝與灰犀牛風(fēng)險對單一資產(chǎn)波動影響后的組合配置收益與高資產(chǎn)高收入家庭的財富安全籌劃的剛性需求來看，港澳的儲蓄分紅保險是值得超配的長期金融資產(chǎn)，港澳作為背靠內(nèi)地面向全球的離岸市場，可以給內(nèi)地投資者提供長期體驗更好的離岸金融服務(wù)，對內(nèi)地投資者來說也是更值得信賴的選擇。