Innotech段俠：產(chǎn)品經(jīng)理如何投資自己？

因?yàn)楝F(xiàn)在學(xué)習(xí)做投資，所以我就從投資人的視角來講一講：產(chǎn)品經(jīng)理如何投資自己？如果把自己作為做一款產(chǎn)品，我們應(yīng)該怎么去做好？

一、投資是一項(xiàng)工作

投資是一項(xiàng)工作，工作也是在投資。

Wikipedia（維基百科）對(duì)“投資”的定義：

In general，to invest is to allocate money （or sometimes another resource,such as time ）in the expectation of some benefit in the future.

即投入的是資金/時(shí)間，預(yù)期得到回報(bào)。

找工作，或者在考慮一份工作的時(shí)候：短期看，它是一個(gè)銷售行為，誰給的錢多就去誰那兒；長(zhǎng)期看，這其實(shí)是一個(gè)投資行為，因?yàn)槟阍诠ぷ髦型度肓藭r(shí)間、精力和熱情進(jìn)去，也許不一定是誰給的錢多就選擇誰。

以我為例，也曾犯了一個(gè)選擇錯(cuò)誤：

• 16年我離開騰訊去了另一家公司，放棄了騰訊尚未兌現(xiàn)的股票并選擇了更高的工資+獎(jiǎng)金收益。
• 后面的故事估計(jì)大家都猜到了：不到三年的時(shí)間，騰訊的股價(jià)從130漲到400多（現(xiàn)在又回落了一些），僅是股票的價(jià)值就遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于我在另一家公司兩年的工資獎(jiǎng)金收入總和。

所以工作也是在投資，從投入的時(shí)間維度來看，還要考慮一個(gè)公司的增長(zhǎng)，這樣從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，收益才可能是最大的。

示例：產(chǎn)品經(jīng)理人群，提到投資想到創(chuàng)業(yè)？

當(dāng)把工作看成一種投資，從投資回報(bào)的角度衡量，我們可能會(huì)想要去創(chuàng)業(yè)。那么當(dāng)一個(gè)產(chǎn)品經(jīng)理要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，可能會(huì)想到這幾個(gè)問題：

（1）我想做什么？

產(chǎn)品經(jīng)理肯定想做用戶需要的產(chǎn)品；

（2）我想怎么做？

產(chǎn)品經(jīng)理都有非常豐富的產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)；

（3）動(dòng)手做：在內(nèi)部做，還是在外部做？

在內(nèi)部做的話，需要寫一個(gè)內(nèi)部的BP；到外面的話，找投資人拿錢，組建團(tuán)隊(duì)選擇賽道，按照節(jié)奏去迭代，從MVP到穩(wěn)定版本，然后做增長(zhǎng)、變現(xiàn)，最后IPO走向人生巔峰。

看似問題都回答了，我們?cè)傧胂脒@幾個(gè)問題是否會(huì)困擾你：

（1）我是產(chǎn)品經(jīng)理，想做什么？

用戶需要的產(chǎn)品，具體每個(gè)人想做的不一樣；

（2）我雖擁有產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)，但能做什么？

這個(gè)問題就比較難了。比如說你想做或者很想動(dòng)手去改的微信朋友圈，這可能不是一個(gè)體驗(yàn)最好的產(chǎn)品，因?yàn)樵谶^去的幾年里，我們都加了越來越多的好友，發(fā)朋友圈有比較多的顧慮。

那么如果你的過往經(jīng)歷跟朋友圈相關(guān)且級(jí)別高，去跟投資人說我要做一個(gè)顛覆微信的產(chǎn)品，可能會(huì)有人投；但如果你是普通的產(chǎn)品經(jīng)理，做的也不是朋友圈相關(guān)的產(chǎn)品，說想創(chuàng)業(yè)顛覆微信，很遺憾，你得到這個(gè)機(jī)會(huì)的概率會(huì)比較小。

（3）我怎么才能做我想做，并且能做的事情？

畫一張圖：

如上圖，左邊是我想做，右邊是我能做，中間的交集，理論上就應(yīng)該是你想做且能做的。但實(shí)際是這樣嗎？有沒有其他的情況呢？

三個(gè)問題？也許有四個(gè)選項(xiàng)

也許這個(gè)問題，會(huì)有四種答案：

（1）我想做+投資人認(rèn)為我能做

一種是你想做，投資人也認(rèn)為你能做，這個(gè)當(dāng)然好，一拍即合，是融資時(shí)候的理想情況，但這種概率比較低。

除非像前面說的，你級(jí)別高且做的是相關(guān)的產(chǎn)品，又有從幾百、幾千到上億用戶的經(jīng)歷，當(dāng)你想做相關(guān)產(chǎn)品的時(shí)候，才可能是左上角的情況。

（2）我想做+投資人不認(rèn)為我能做

那更多的情況是上圖左下角的，你想做但投資人有疑問。

這個(gè)也好辦，畢竟是個(gè)概率問題。

融資的時(shí)候可能每周要約很多家，可能會(huì)成功約到幾家，聊完之后可能對(duì)一兩家感興趣，但你感興趣的不一定會(huì)投，投資人可能會(huì)說我們的重點(diǎn)不是這個(gè)方向。

然后再來一遍，這是個(gè)概率問題，但也是比較好的一種情況。

（3）我沒想做+投資人認(rèn)為我能做

可能還有上圖右上角的情況，你本來想做A，投資人跟你聊完，會(huì)給你一些建議，說你如果做B，我們覺得挺看好的。

這其實(shí)是個(gè)比較糾結(jié)的問題——有人表達(dá)出了意愿看好你，卻是在另外一個(gè)不是你初心的領(lǐng)域，做還是不做，這是個(gè)問題。

（4）我沒想做+投資人不認(rèn)為我能做

當(dāng)然還有最扯的一種情況：本來跟投資人聊的是A，他又聊到了B，還打擊你說，我覺得你連A都做不好，你肯定也做不好B；最后你一氣之下，我就證明給你看——我要去做B。

其實(shí)之前也有發(fā)生過類似的情況——?jiǎng)?chuàng)業(yè)者也很難做出成績(jī)。

說完這四種，情況還可能更復(fù)雜嗎？

如上圖，也許會(huì)有八種情況：你的意愿，加上你的能力，再加上投資人的意愿拆解，這個(gè)就不詳細(xì)展開了。

投資自己和三個(gè)問題什么關(guān)系？

我們回顧一下：當(dāng)一個(gè)產(chǎn)品經(jīng)理想要投資自己做一款產(chǎn)品，跟剛才那三個(gè)問題是什么關(guān)系？為什么要列這么多種情況？

先說數(shù)學(xué)的問題，我們前面也講了一個(gè)簡(jiǎn)單的問題，就是我想做產(chǎn)品，要么在內(nèi)部做，要么讓你在外面做。在內(nèi)部做，找老板融資；到外面就去找投資人融資。

他可能有兩種情況：

我覺得我能，我想做這個(gè)，而且我覺得能做這個(gè)，所以要么就是老板讓我做，要么就不讓你做。

當(dāng)我們想做一件事情，但又不確定能不能做的時(shí)候，可能會(huì)算一算，比如算卦。在中國的傳統(tǒng)文化里有太極八卦（個(gè)人認(rèn)為算卦是一個(gè)概率的數(shù)學(xué)問題），借圖闡述一下。

前面我們分析了可能是四種情況，更有可能是八種，甚至可能按照八卦的理論下面還可以有很多的情況，組合到一塊。

所以在此，給想創(chuàng)業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)理總結(jié)了兩點(diǎn)建議：

一個(gè)是麥肯錫MECE原則，它建議說相互獨(dú)立完全窮盡，不管你是在內(nèi)部立項(xiàng)，找老板要資源做一款產(chǎn)品，還是到外面融資之前，都至少要把這些可能會(huì)出現(xiàn)的情況窮舉出來，以及遇到這種情況應(yīng)該怎么去做；

第二個(gè)是想講一下我原來的合伙人，前兩天在上海小程序公開課做分享的曹小剛。

我們?cè)瓉硪粔K做秘密Secret，當(dāng)時(shí)有些投資人不看好，某些比較知名的投資人十分鐘直接否定，“你們不行，做不了這個(gè)……”。

最后當(dāng)秘密Secret做不下去的時(shí)候，小剛覺得他可以，并一直在微信這個(gè)生態(tài)上堅(jiān)持，把秘密Secret當(dāng)時(shí)很多的社交玩從APP往游戲去轉(zhuǎn)，做了瘋狂游樂場(chǎng)、瘋狂打怪獸、海盜來了等產(chǎn)品，后面的故事大家也都知道了。

小剛讓我學(xué)到了一個(gè)非常重要的點(diǎn)就是：要相信即便當(dāng)時(shí)我們的產(chǎn)品不行，也一定要堅(jiān)信并且持續(xù)做下去，只要你不停地嘗試，不停地努力，還只是概率問題。

在此分享這么多，其實(shí)就想表達(dá)一點(diǎn)：一個(gè)創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該堅(jiān)持自己看好的事情，并且非常有信心。

以創(chuàng)業(yè)為例：如何利用有限的資金/時(shí)間，提高預(yù)期回報(bào)成功率
回到前面維基百科的這個(gè)定義，投資就是投入時(shí)間/資金來博取未來的收益。

假如真的想創(chuàng)業(yè)做一個(gè)偉大的產(chǎn)品，在中國創(chuàng)業(yè)的回報(bào)率如何？

在談回報(bào)率之前，我們先看看在中國創(chuàng)業(yè)的成功率/退出率，情況很不樂觀（全球最差），如下圖：

這是CBNSIGHTS在去年的一組數(shù)據(jù)，中國跟全球主要國家相比，看每一輪的退出情況，相較于其他的創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈（波士頓、紐約、硅谷、洛杉磯、德國、英國，甚至印度），中國整體的退出概率是很低的。

當(dāng)然可能因?yàn)閯?chuàng)業(yè)的人太多了，過去幾年特別是從15年開始，雙創(chuàng)的興起導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者的基數(shù)大，但不可否認(rèn)的是，創(chuàng)業(yè)的成功率是不高的。

如果創(chuàng)業(yè)這件事的概率這么低，是不是應(yīng)該選擇一個(gè)公司在內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，在內(nèi)部去做你想做的產(chǎn)品，并得到老板的支持？

我們?cè)倏匆幌?，如果你想給自己設(shè)立一個(gè)目標(biāo)，這個(gè)目標(biāo)有可能是做一個(gè)顛覆微信的產(chǎn)品，服務(wù)10億的用戶，也有可能是一個(gè)非常非常小的目標(biāo)，先賺他100萬美金，類似這樣：

（1）給自己設(shè)計(jì)一個(gè)投資目標(biāo)，賺100萬美元

在此，我們就以一個(gè)比較小的目標(biāo)來看，做一個(gè)產(chǎn)品經(jīng)理在什么樣的公司能拿到，比如說2到3年能賺到100萬美金？

（2）尋找哪些公司的員工每年能創(chuàng)造大于100萬美元的收入

一種比較簡(jiǎn)單的方法，就是看一看哪些公司的人均創(chuàng)造價(jià)值大于100萬美金，它才有可能賺到這么多錢。

（3）答案：Apple/Facebook/Google的員工早在2015年就達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)

我們看了上面的右圖，在全球范圍來看，蘋果、Facebook、Google在15年的時(shí)候就達(dá)到了這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。

而微軟、亞馬遜這兩年的股價(jià)也漲了很多，基本上認(rèn)為他們現(xiàn)在也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過；在全球來看，這些公司的員工每年創(chuàng)造的價(jià)值是大于100萬，他如果在這個(gè)崗位上好好工作，是有很大概率拿到超過100萬美元個(gè)收入。

國內(nèi)其實(shí)也是一樣，騰訊、阿里的早期的產(chǎn)品或者一個(gè)重要板塊的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人，其實(shí)可以拿到這么多錢的。

所以接下來也是我給大家重點(diǎn)要分享的內(nèi)容——

創(chuàng)業(yè)成功率低，還有其他投資策略嗎？

接下來正式講一講：產(chǎn)品經(jīng)理應(yīng)該怎么投資自己。

像我前面提到騰訊股價(jià)翻倍漲的情況，我們把時(shí)間的維度拉得稍微長(zhǎng)一些，比如放兩年，到五年、十年去看，有些可能都是高增長(zhǎng)的。

策略1：持續(xù)增持高增長(zhǎng)公司的股票數(shù)量

• 加入這些高增長(zhǎng)公司，并且不斷為公司創(chuàng)造更大價(jià)值（職級(jí)晉升）；
• 堅(jiān)持購買這些公司的股票，不因?yàn)槎唐诘牟▌?dòng)而影響自己的投資策略。

當(dāng)你給自己設(shè)了一個(gè)目標(biāo)，就是想通過自己做產(chǎn)品的能力賺到多少錢的話，最好選擇高增長(zhǎng)的公司。

選擇高增長(zhǎng)的公司，并且持有它的股票有兩種：要么直接加入這個(gè)公司，要么如果沒有辦法加入，至少可以買它的股票。

舉例：如果從2012年底每月定額買TSLA

其實(shí)，這是一個(gè)比較失敗的個(gè)人案例。

如上圖，大家可以看到：特斯拉上市之后一直都是平的，很快財(cái)報(bào)出來后就漲起來了。

個(gè)人對(duì)于這家公司值得投資的幾點(diǎn)分析：

• 第一，盈利的利好消息：比如成立多年，第一次要盈利了。在整個(gè)特斯拉美國的論壇，早期的車友討論說預(yù)計(jì)一季度會(huì)盈利，盈利的因素有很多，包括美國政府補(bǔ)貼等，能盈利的公司會(huì)引發(fā)很多人去買；
• 第二，中國的利好消息：特斯拉在北京喬福芳草地拿地裝修，馬上要在中國開體驗(yàn)店；招了財(cái)務(wù)和人力資源負(fù)責(zé)人，準(zhǔn)備在中國大發(fā)展；中國銷量有望達(dá)到全球第二甚至第一。
• 第三，潛在的利好消息：新聞報(bào)道，比較大的股東分別是戴姆勒集團(tuán)和豐田，這兩大股東都有計(jì)劃推出搭載特斯拉電池技術(shù)的電動(dòng)車。
• 最后，它未來想象空間在哪里？大股東里面有Google，Google一直在研究無人駕駛，需要車廠來落地。未來不排除谷歌自己做，但可以用特斯拉的電源管理、電池管理技術(shù)，未來能推出卡車等。這是13年看好特斯拉的原因。

策略2：通過數(shù)據(jù)尋找高增長(zhǎng)的準(zhǔn)能上市公司

我們?cè)倏吹诙€(gè)策略。

錯(cuò)過了特斯拉，錯(cuò)過了騰訊，有沒有可能這個(gè)找到下面這些呢？

這是 QuestMobile的一張圖，是講當(dāng)一線互聯(lián)網(wǎng)的滲透率已經(jīng)很高的時(shí)候，哪些APP還能做到高增長(zhǎng)？這是他們給的三個(gè)例子，拼多多、趣頭條和小紅書。

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人，除了數(shù)據(jù)之外，有沒有其他方法來判斷一個(gè)企業(yè)是否靠譜？

舉例：如何判斷一個(gè)企業(yè)的增長(zhǎng)潛力

以拼多多和小紅書為例，它們有一個(gè)共同的特征，都是電商企業(yè)，可以找到模板，全世界范圍看最好的模板是亞馬遜。

亞馬遜有一個(gè)非常著名的增長(zhǎng)飛輪圖，如下：

基于THE AMAZON FLYWHEEL，硅谷的投資人投資了Uber、Airbnd這樣的產(chǎn)品。大家可能也看過Uber的增長(zhǎng)飛輪和這個(gè)一模一樣，這個(gè)是亞馬遜在創(chuàng)業(yè)之初就已經(jīng)想好了。

那我們看一下，如果是要去找電商類的企業(yè)，在這個(gè)增長(zhǎng)飛輪上面比較重要的幾個(gè)點(diǎn)（上圖左邊）：

• 客戶體驗(yàn)：體驗(yàn)要比現(xiàn)有的好，最好能一個(gè)數(shù)量級(jí)的提升。
• 流量?jī)?yōu)勢(shì)：拼多多抓住了微信小程序的紅利，很快地觸達(dá)了很多沒有用過淘寶等電商APP的一類人群；
• 商品優(yōu)勢(shì)：拼多多的種類也比較多，而且宣稱價(jià)格比較低。
• 算法優(yōu)勢(shì)：拼多多創(chuàng)始人黃崢是Google中國的落地成員，是Google搜索在國內(nèi)最早的一批產(chǎn)品經(jīng)理，所以這個(gè)團(tuán)隊(duì)的算法能力是很強(qiáng)的。

回到內(nèi)容類的也是一樣，它本質(zhì)上也是一個(gè)平臺(tái)，不管是今日頭條還是趣頭條，或者是任何一個(gè)資訊類的APP。

平臺(tái)上有很多很多作者供給內(nèi)容，和電商平臺(tái)有很多商家品牌供貨是一樣的。

對(duì)C端用戶，趣頭條在用戶體驗(yàn)和流量?jī)?yōu)勢(shì)上做的比較好的，下一步要重點(diǎn)拓展內(nèi)容生態(tài)、算法，這也是我們集團(tuán)董事長(zhǎng)在上一輪騰訊領(lǐng)投2億美金投資之后接受媒體采訪，一直在講的。

策略3：敢于嘗鮮，從產(chǎn)品經(jīng)理到首席體驗(yàn)官

2011-2017年的比特幣可能是世界上增值速度最快的投資產(chǎn)品；

投資比特幣，2017年前所有人賺的盆滿缽滿，2018年再進(jìn)場(chǎng)還有沒有機(jī)會(huì)？

產(chǎn)品經(jīng)理最重要的是要去體驗(yàn)很多新的東西。以我為例，我很早就體驗(yàn)了特斯拉第一款產(chǎn)品（基于蓮花跑車比例發(fā)布的 Roadster），然后知道基于奔馳的 CLS的比例做出來Model S，當(dāng)時(shí)特別看好這款產(chǎn)品，才會(huì)去買他的股票。

除了前面講的騰訊、拼多多、趣頭條之類，這些我們認(rèn)為叫傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)之外，其實(shí)還有一些新的，比如比特幣：

比特幣的曲線圖，對(duì)應(yīng)左上角的市值，最峰值的時(shí)候也沒有超過3210美元。如果把它比作一家公司的話，它沒有超過3000億美金的市值。去年年底今年年初,很多人都在講比特幣，當(dāng)很多人都在討論的時(shí)候，也許是你要離場(chǎng)的時(shí)候。

如果在更早的時(shí)候，把自己當(dāng)成一個(gè)首席體驗(yàn)官，用比特幣體驗(yàn)一下可以做什么，發(fā)現(xiàn)它是有價(jià)值的。現(xiàn)在這個(gè)機(jī)會(huì)已經(jīng)過了，那么它已經(jīng)震蕩的時(shí)候，還有沒有機(jī)會(huì)？其實(shí)是有的，這是第四點(diǎn)的策略。

策略4：投資自己，學(xué)習(xí)全球宏觀投資方法論

給大家分享一下，是我自己在學(xué)習(xí)投資的時(shí)候，也去研究歷史上有哪些偉大的投資人（交易員），有個(gè)人，他叫Jesse Livermore。

他做了哪些事情？

他在1929年美股大崩盤的時(shí)候賺到了一億多美金——考慮到通貨膨脹和增長(zhǎng)，約等于今天的一百五六十億美金。

這是人類有史以來通過非常個(gè)人交易賺到了最多錢的案例。

Jesse Livermore有一個(gè)非常經(jīng)典的投資理論，可以看右邊的這漲圖，他認(rèn)為任何的股價(jià)的波動(dòng)，或者交易，在不同的點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)都是有方法的。

按照J(rèn)esse Livermore的這個(gè)方法，比如比特幣現(xiàn)在波動(dòng)很大的情況下，可以買漲也可以買跌。

當(dāng)你掌握了這樣的方法論的時(shí)候，不管是漲還是跌，都是可以賺錢的。

還有一個(gè)小的案例是幾個(gè)月前，特朗普抨擊亞馬遜是一個(gè)垃圾企業(yè)，故意制造虧損少交稅等。

有經(jīng)驗(yàn)的投資人說“這是一個(gè)賺兩次的機(jī)會(huì)”，第一次是做空，因?yàn)榭偨y(tǒng)跟企業(yè)過不去，而且連續(xù)發(fā)Twitter炮轟，那對(duì)它的股價(jià)就有打壓，從1500多美金跌到了1300多美金。第二次是在股價(jià)跌了之后再買回，現(xiàn)在的股價(jià)是1800多美金了。

附：學(xué)習(xí)投資，從哪里開始？

最后，如果大家要學(xué)習(xí)投資的話，建議是從宏觀開始，這也是索羅斯的投資方法，就是他不會(huì)看個(gè)股。

宏觀里面大家可以簡(jiǎn)單地認(rèn)為，包含這幾類：

（1）股票

買個(gè)股的漲跌或者股票指數(shù)；

（2）債券

也可以投資債券，國內(nèi)及美元債券等，短期和長(zhǎng)期；

（3）大宗商品

第三類是大宗商品，比如如果看好電動(dòng)車的未來，是不是電池的上游原材料，鋰礦鈷礦等。他們分布在哪些國家？哪些國家的治理相對(duì)比較健康的，披露制度是相對(duì)比較完善的。綜合考慮這些因素進(jìn)行投資策略調(diào)整。

（4）外匯，這里就不展開了。

以上為本次大會(huì)分享內(nèi)容，希望對(duì)大家有所啟發(fā)，謝謝大家。

文：段俠@Innotech集團(tuán)華南區(qū)總經(jīng)理/人人都是產(chǎn)品經(jīng)理（woshipm）

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