加盟模式存隱患，百果園跌倒在自家“果園”｜藍鯨財經(jīng)

正在沖刺 IPO 的百果園近日卻因食安問題飽受質(zhì)疑，不僅如此，其與加盟商之間的合作模式也引發(fā)不少業(yè)內(nèi)人士的擔(dān)憂，多重問題影響下，百果園上市前景不容樂觀。

” 是這樣，加盟之后，百果園門店每日的營業(yè)額統(tǒng)一進入集團賬戶。” 百果園一位加盟負責(zé)人向藍鯨財經(jīng)記者介紹了百果園特殊的加盟模式，在其描述中，加盟商的經(jīng)營收入來自百果園集團的 ” 月度回款 “，而除了承擔(dān)經(jīng)營成本外，其在門店財務(wù)管理方面的自主權(quán)似乎并不大。

對此，中國食品行業(yè)分析師朱丹蓬指出，百果園的加盟模式利好企業(yè)，在這種模式下，企業(yè)有時間差，可以獲取更多收益，但整體來看，接近于霸王條款，當(dāng)整個市場經(jīng)濟環(huán)境較好、或者公司內(nèi)部經(jīng)營比較順暢的時候，問題不會太大，但當(dāng)整個經(jīng)濟出現(xiàn)問題，或者商戶的運營能力出現(xiàn)問題之時，加盟商和總部間就會滋生資金方面的問題。

那么，加盟后若公司出現(xiàn)資金問題，是否有相關(guān)措施保障加盟商的月度回款？藍鯨財經(jīng)記者就此采訪了百果園方面，不過對方表示，暫時不方便回復(fù)。

” 這屬于一個愿打一個愿挨，問題不大。事實上，現(xiàn)在對于百果園影響最大的，還是 IPO 之前出現(xiàn)的食品安全問題，這對于公司的上市進展及其今后的發(fā)展會產(chǎn)生一定阻礙。” 朱丹蓬如是說。

食安危機來襲，百果園跌倒在 IPO 前夕

上述提到的食品安全問題，還要從 5 月 6 日說起。

彼時，五一假期剛結(jié)束，距離百果園遞交招股書也剛過 4 日，正值公司上市關(guān)鍵時期。而一則爆料視頻的出現(xiàn)，將公司的經(jīng)營問題徹底暴露在公眾視野。

視頻中，自媒體 ” 內(nèi)幕糾察局 ” 暗訪了兩家百果園門店，發(fā)現(xiàn)工作人員將變質(zhì)水果被用來做果切、將發(fā)霉蘋果被繼續(xù)售賣等情況，且涉事門店對于總部禁止銷售隔夜水果的要求也熟視無睹，同時還將小鳳梨當(dāng)大鳳梨售賣，存在魚目混珠，欺騙顧客的行為。

至此，這個在最新招股書中，還自豪于 ” 往績記錄期間及直至最后實際可行日期，我們并無遭遇任何重大產(chǎn)品安全事件 ” 的高端水果零售企業(yè)，最終還是在上市前夕栽了跟頭。

次日凌晨，百果園通過官方微博對此發(fā)布致歉聲明，稱經(jīng)自查，涉事門店確存在將水果違規(guī)分級、售賣隔夜水果、故意躲避總部檢查相關(guān)問題。針對此，已按公司加盟店管理辦法停業(yè)整頓，并責(zé)令加盟商對涉事門店員工進行停職再教育，同時對門店所在片區(qū)督導(dǎo)記大過一次，對區(qū)域負責(zé)人給予警告處分并要求其整改到位。

” 對于此次事件，我們深感痛心和愧疚。” 不過，百果園這一（看似）誠懇的回應(yīng)，沒能等到消費者諒解，反而等來了官方的點名。

5 月 8 日，針對百果園近期出現(xiàn)的食安問題，上海市消保委發(fā)文指出，近年來，很多侵害消費者合法權(quán)益行為都與加盟店相關(guān)。品牌不能一味追求擴張速度，而疏于對加盟店的管理和監(jiān)督。消費者依法享有知情權(quán)，門店是否屬于加盟店是涉及商品與服務(wù)質(zhì)量的重要信息，品牌方有義務(wù)向消費者明示。

顯然，百果園此前在這方面做得并不夠。

而鑒于以上 ” 暗訪百果園 ” 情況，百果園方面向記者表示，本著有則改之，無則加勉的原則，公司快速反應(yīng)進行內(nèi)部核查，并在第一時間采取了 4 類整改措施。

具體如下：1、對全國所有門店組織學(xué)習(xí)。同時以各區(qū)域為單位，各區(qū)總為第一責(zé)任人，對全國各門店經(jīng)營與品質(zhì)管理進行再度自查；2、開展為期一個月的食品安全檢查月，嚴查門店違規(guī)行為；3、進一步強化門店 SOP 作業(yè)培訓(xùn)，提升門店全員對鮮度管控意識，嚴格按照公司標準執(zhí)行，并升級門店吧臺、冷柜等操作區(qū)的監(jiān)控管理；4、督導(dǎo)每月完成一次線上監(jiān)控巡查和線下到店巡查，并利用巡扶帶教系統(tǒng)跟進整改結(jié)果；督察每月到店巡查一次，每日監(jiān)控抽查；每月組織一次覆蓋所有每店的食品安全突擊檢查；神秘顧客不定期對門店進行果品鮮度和服務(wù)的明察和暗訪，及時糾正門店在經(jīng)營當(dāng)中的不規(guī)范操作。

在業(yè)內(nèi)人士看來，百果園的反饋還算及時，但后續(xù)落實情況究竟如何，仍有待關(guān)注。

利益分歧之下，加盟商在為誰做嫁衣？

事實上，目前國內(nèi)外做到一定規(guī)模的零售商，都或多或少存在產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)上的問題，尤其加盟模式之下，管理的難度相對大很多，十分考驗企業(yè)。

” 但這也正是加盟制企業(yè)需要長期做的功課。” 零售電商行業(yè)專家、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥在接受記者采訪時如是說。

他指出，一方面，企業(yè)要不斷地保障加盟商可以有利可圖，能賺錢，這樣才有更多的加盟商參與進來去擴展擴大企業(yè)規(guī)模；另一方面，隨著規(guī)模的上升，風(fēng)控也會難度越來越大，這個時候便需要零售企業(yè)不斷投入更多資金、人力和資源，從各個層面加強監(jiān)督管理和保障措施。上述兩大方面需齊頭并進、協(xié)調(diào)發(fā)展。

而對于百果園來說，后者顯然已被迫開始得到重視，但前者的隱患似乎仍埋于地下。

招股書顯示，截至 2022 年 5 月 2 日，百果園共擁有 5351 家線下門店，其中加盟店 5336 家，占比超 99%。此外，2019 年 -2021 年，加盟門店在總收入中所占比重分別為 87.7%、84.0% 及 80.5%。

可以說，加盟商為公司百億規(guī)模的實現(xiàn)做了不小貢獻，且還在持續(xù)為其上市之路 ” 添磚加瓦 “。但對于這個與自己共進退的創(chuàng)業(yè)伙伴，百果園是如何做的呢？

藍鯨財經(jīng)記者在與公司加盟負責(zé)人的交流中了解到，目前，百果園有 A、B 兩種加盟模式：A 模式是由加盟商負責(zé)門店所有投資，總費用在 27.7-29.7 萬元，合同期限為 5 年；B 模式則是由百果園公司提供門店的裝修和設(shè)備，加盟商負責(zé)門店其余投資，總費用在 8.5 萬元左右。這是二者在前期投入上的區(qū)別。

” 不過后者準入門檻更高，有審核條件，如老加盟商增開新店可以、店助及以上級別可以、一年以上的員工可以。新加盟商現(xiàn)在只能是 A 模式。” 上述加盟負責(zé)人如是說。

據(jù)其描述，在 A 模式下，若意向加盟百果園，則加盟商需支付前期的租金、裝修、設(shè)備及加盟費等等，待門店正式開始經(jīng)營后，總部每日會配貨給門店，期間線上線下所有收入均進入集團賬戶。

然后集團總部會對不同門店的毛利部分進行結(jié)算，并收取 3%-25% 的毛利額作為特許經(jīng)營資源使用費，于每個月 10 號前再回款到加盟商門店相應(yīng)的對公賬戶里面。不過，期間店內(nèi)人工成本、水電及鮮果產(chǎn)品的損耗成本等由加盟商自行承擔(dān)。

對此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌指出，這種模式更有利于企業(yè)，因為幾乎所有經(jīng)營和財務(wù)成本都有加盟商承擔(dān)，而企業(yè)在擴大門店網(wǎng)絡(luò)的同時，還能夠享有加盟商資金賬期的紅利，而對加盟商來說，背負巨大負擔(dān)的收益就是穩(wěn)定的業(yè)務(wù)支持而已。

從某種程度來看，加盟商的付出或只是在為百果園做著嫁衣。業(yè)內(nèi)人士坦言，這種明顯偏向企業(yè)的模式缺乏穩(wěn)固的共同利益基礎(chǔ)，或難長期維持。

而除了財務(wù)方面受制于總部外，就加盟商目前的經(jīng)營處境來看，似乎也并不樂觀。據(jù)《豹變》消息，即使在百果園強勢布局的一線城市，靠加盟百果園賺到錢的也只有 30%，還有 30% 處于虧本狀態(tài)。不少加盟商還沒熬過兩年回本期，就選擇了轉(zhuǎn)讓店鋪。

記者也在知乎平臺瀏覽時注意到，談及百果園加盟，不少從業(yè)者表示曾深受其害，甚至無奈稱自己為 ” 冤大頭 “。

一位零售從業(yè)者曾直言，加盟一事最根本的分歧，在于總部的利益和加盟商的利益不一致。” 總部需要售賣更多的原材料和物料，更看重營業(yè)額，所以活動力度可以做的很大；而加盟商要的是利潤，所以在追求利潤最大化的路上，會跟總部產(chǎn)生一定分歧。”

事實上，在上述分歧下，百果園曾陷入過一次加盟危機。據(jù)媒體報道，2018 年之前，百果園曾因加盟亂象頻出致公司虧損而關(guān)閉加盟業(yè)務(wù)長達十年，后在資本加持下才重新對外開放特許加盟，并借此擴張，坐上了線下水果連鎖店老大位置。

而現(xiàn)如今，業(yè)內(nèi)人士指出，如若百果園對上述情況不予以重視，致使加盟商與總部的目標分歧持續(xù)加大，那么隱患繼續(xù)埋下，日后隨時可能會有更大的風(fēng)險爆發(fā)。

面臨業(yè)績瓶頸，百果園的增長路在何方？

但在此之前，擺在百果園面前的還有一道棘手難題，即業(yè)績增長陷入瓶頸，出現(xiàn)增收不增利的窘境。

數(shù)據(jù)顯示，2019 年 -2021 年，百果園的營收分別為 89.76 億元、88.53 億元和 102.89 億元，凈利潤則僅有 2.48 億元、0.46 億元和 2.26 億元，尤其在 2021 年，營收相較于疫情前的 2019 年增長約 15%，但凈利潤卻不增反降，減少了近 9%。

百果園曾在招股書中提到，公司的收入主要受加盟門店的數(shù)量和業(yè)績的影響，尤其，新開加盟門店數(shù)量及門店經(jīng)營業(yè)績將持續(xù)影響產(chǎn)品銷售收入和特許品牌收入。

然而，在近幾年的發(fā)展中，加盟門店卻并未給公司帶來預(yù)期收益。據(jù)了解，2019 年至 2021 年，百果園分別新增 928 家、695 家、865 家門店，結(jié)合同期閉店數(shù)量來看，每年的新增數(shù)量在 400-800 家區(qū)間。不過，與此同時加盟門店的單店年收入?yún)s出現(xiàn)下滑。

據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計，2019 年百果園加盟店為 4302 家，實現(xiàn)收入 77 億元，平均單店年收入為 179 萬元；2021 年，百果園加盟店數(shù)量增長至 5234 家，實現(xiàn)收入 81.2 億元，平均單店年收入 155 萬元，較 2019 年下降了 24 萬元。

此外，國內(nèi)水果行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈長，從產(chǎn)地到消費者之間的流通環(huán)節(jié)平均在五個之上，加之中國果蔬行業(yè)冷鏈覆蓋率較低，行業(yè)存在全產(chǎn)業(yè)鏈累計損耗率較高等問題。據(jù)弗若斯特沙利文，行業(yè)損耗率普遍在 35~45%，疊加多層次分銷成本后，行業(yè)利潤率較低。

而對于百果園來說，水果品類的銷售收入長期維持在 95% 以上，如此一來，公司利潤率不可避免處于較低水平。據(jù)悉，與百果園臨近時期遞交招股書的洪九果品，2021 年百億營收之下，凈利潤也僅 2.92 億元。

在此背景之下，百果園也在尋找新的業(yè)績增長點。一方面，通過打造自有品牌，實現(xiàn)規(guī)模的增長；另一方面，將品類擴展至大生鮮領(lǐng)域，于 2019 年推出大生鮮戰(zhàn)略、次年推出熊貓大鮮品牌等，意在謀求更多發(fā)展可能性。

圖片來源：百果園招股書

2019 年 -2021 年，公司大生鮮的收入由 3289 萬元快速增至 2.03 億元，但在總營收中的占比最高也僅 2% 左右。新業(yè)務(wù)的業(yè)績帶動作用仍存在較大未知性。

不可否認，百果園所處的生鮮行業(yè)前景仍十分可觀。據(jù)弗若斯特沙利文，中國生鮮食品零售總額由 2016 年的 3.47 萬億元增至 2021 年的 5.64 萬億元，CAGR 為 10.2%，2026 年預(yù)計達 8.48 萬億元，CAGR 為 8.5%。

而關(guān)于上述行業(yè)利潤率較低的情況，國泰君安也指出，隨著倉儲和冷鏈物流技術(shù)的發(fā)展，損耗率正逐步降低；且大規(guī)模集中采購利好削減成本，利潤率有較大提升空間。

因此，若能持續(xù)擴大規(guī)模、提升市占率，那么企業(yè)發(fā)展前景也更為光明。但如今，受制于資金的限制等，企業(yè)施展空間有限，在這一背景之下，上市便成為較優(yōu)的選擇。

記者了解到，除百果園外，” 北鮮豐 ” ( 鮮豐水果 ) 和 ” 西洪九 ” ( 洪九果品 ) 也都按下了 IPO 按鈕，意欲登陸資本市場。

談及水果零售企業(yè)爭相上市一事，莊帥表示，一般一個行業(yè)出現(xiàn)上市公司就意味著這批公司已做到一定規(guī)模。從水果品類來看，目前百果園、洪九果品兩家頭部企業(yè)均已達到百億營收，基本過了生死線，而百億的市占率僅在 1% 及以下，意味著市場前景可觀，在這種情況下，企業(yè)也會謀求上市進一步擴大規(guī)模。

在他看來，上市的好處諸多，一方面可以讓企業(yè)獲得公眾市場的影響力，受到合作伙伴及產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注等，對外合作的效率和信任度也會大幅提升，從而幫助其拓展更多的區(qū)域，成長為全國性企業(yè)；另一方面是資金和資源上的支持，上市后企業(yè)不僅擁有了二級市場上的融資渠道，還會獲得地方政府的資源支持，吸引更多的優(yōu)秀人才等等。

水果江湖競爭激烈，直至今日，關(guān)于 ” 水果第一股 ” 花落誰家的討論仍不絕于耳。而作為行業(yè)老大的百果園，究竟會栽倒在食安危機的跟頭下，受困于業(yè)績瓶頸，自此萎靡不振？還是會一舉奪魁，拿下 ” 第一股 ” 的頭銜，謀得進一步發(fā)展？留言您的觀點…