三季度營(yíng)收下滑，格力還在“解題”多元化

來(lái)源 | 伯虎財(cái)經(jīng)（bohuFN）

作者 | 林恩

與美的、海爾相比，格力的三季度財(cái)報(bào)顯示，公司業(yè)績(jī)有所承壓。

財(cái)報(bào)顯示，格力前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1467億元，同比下降5.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約220億元，同比增長(zhǎng)9.3%。其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入同比下降15.84%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5.47%。

不管是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)，均遜色于另外兩家白電巨頭。

01 格力三季度： 其他業(yè)務(wù)收入縮減，空調(diào)業(yè)務(wù)仍然堅(jiān)挺

從格力三季度的財(cái)報(bào)，可以看到兩個(gè)明顯信號(hào)，一是其他業(yè)務(wù)收入仍在收縮，二是空調(diào)仍然是格力的主力。

首先，其他業(yè)務(wù)收入大幅減少。

前三季度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1322億元同比增長(zhǎng)2.9%，其他業(yè)務(wù)收入為145.2億元同比下降45.3%，主要系公司調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)所致。

格力曾在2019年年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上解釋過(guò)，其他業(yè)務(wù)收入主要是為了保證大宗原材料質(zhì)量，有效控制成本，制造優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，公司充分利用供應(yīng)鏈資源，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)，對(duì)大宗原材料進(jìn)行集中采購(gòu)和調(diào)撥，包括鋼板、塑膠原料、銅材和泡沫等，另外還包括一些廢品銷售。

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞統(tǒng)計(jì)，2016年至2021年，格力電器的“其他業(yè)務(wù)”收入持續(xù)快速增長(zhǎng)，從151.1億元迅速增長(zhǎng)到了430.3億元。但2022年起，其他業(yè)務(wù)收入逐漸下滑。

“其他業(yè)務(wù)”在整體營(yíng)收中占有一定比例，這樣的業(yè)務(wù)模式，不僅有助于控制成本，還能通過(guò)整合供應(yīng)鏈資源，發(fā)揮集團(tuán)規(guī)模優(yōu)勢(shì)?。

其次，隨著“其他業(yè)務(wù)”的規(guī)模收縮，格力的重空調(diào)業(yè)務(wù)模式進(jìn)一步凸顯。

三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，格力主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1322億元，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)2.9%。該公司半年報(bào)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成為：空調(diào)78.14%，工業(yè)制品6.21%，生活電器2.41%，綠色能源1.99%，其他主營(yíng)1.13%，智能裝備0.26%?？照{(diào)仍然是格力的銷售助力。

不過(guò)，今年被普遍認(rèn)為是空調(diào)“冷年”，對(duì)于以空調(diào)為主營(yíng)產(chǎn)品的格力而言，壓力并不小。

根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)數(shù)據(jù)，2024年上半年，空調(diào)市場(chǎng)全渠道零售量為3315萬(wàn)臺(tái)，同比下滑11%，零售額為1114億元，同比下滑14.5%。

家電“國(guó)補(bǔ)”政策，某種程度上為格力送來(lái)不少溫暖。

中國(guó)家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)吳咸建認(rèn)為，“國(guó)補(bǔ)”對(duì)格力空調(diào)的銷售帶動(dòng)效果明顯。格力空調(diào)向來(lái)價(jià)格堅(jiān)挺，由于“國(guó)補(bǔ)”對(duì)一級(jí)能效、二級(jí)能效的產(chǎn)品分別補(bǔ)貼20%、15%，這增加了格力空調(diào)相對(duì)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)；格力董明珠店還借各地“國(guó)補(bǔ)”擴(kuò)容線上渠道的機(jī)會(huì)，入駐各地發(fā)放家電以舊換新優(yōu)惠券的線上平臺(tái)，這些都拉動(dòng)了其銷售。

天風(fēng)證券研報(bào)指出，隨著Q4以舊換新在全國(guó)范圍落地，格力出貨和終端銷售呈現(xiàn)環(huán)比改善。根據(jù)奧維數(shù)據(jù)顯示，24W40-42（9/30-10/20）格力空調(diào)線上/下銷額同比+129%/+175%，后續(xù)隨著雙十一大促的平臺(tái)折扣疊加國(guó)補(bǔ)，Q4收入業(yè)績(jī)或有一定保障。

02 格力多元化，還需要時(shí)間

近幾年，格力在多元化上的動(dòng)作并不少，但成果不明顯。在手機(jī)、新能源汽車等領(lǐng)域的嘗試以失敗告終，在芯片、醫(yī)療器械、預(yù)制菜等領(lǐng)域的嘗試也尚未有成效?？照{(diào)仍然是格力的主要支撐業(yè)務(wù)。

相比之下，美的業(yè)務(wù)布局較為均衡，涵蓋暖通空調(diào)、消費(fèi)電器、機(jī)器人及自動(dòng)化、新能源及工業(yè)技術(shù)、智能建筑科技等多個(gè)領(lǐng)域，多元化業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，各業(yè)務(wù)板塊均能貢獻(xiàn)一定營(yíng)收。

海爾則以冰箱、洗衣機(jī)等白色家電為核心業(yè)務(wù)，在此基礎(chǔ)上拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，形成了包括空調(diào)、廚電、熱水器等在內(nèi)的多元化家電業(yè)務(wù)布局。此外，海爾還加速?gòu)膫鹘y(tǒng)家電制造商向智慧家庭生態(tài)平臺(tái)服務(wù)商轉(zhuǎn)型，構(gòu)建涵蓋家電、家居、物流、金融等多領(lǐng)域的生態(tài)體系。

這背后，與格力在技術(shù)、渠道上的發(fā)力和取得的成果息息相關(guān)。

與同行相比，格力在技術(shù)研發(fā)上的側(cè)重點(diǎn)不同。格力強(qiáng)調(diào)自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，特別在空調(diào)的高效能技術(shù)、變頻技術(shù)和智能控制技術(shù)方面投入大量資源。

美的同樣重視技術(shù)研發(fā)，在全球設(shè)立多個(gè)研發(fā)中心。但因產(chǎn)品線更加多元化，美的的研發(fā)成果不僅覆蓋空調(diào)領(lǐng)域，還廣泛應(yīng)用于各類家電及相關(guān)業(yè)務(wù)。在智能家居互聯(lián)、工業(yè)自動(dòng)化等領(lǐng)域，美的也有諸多創(chuàng)新技術(shù)和產(chǎn)品。

海爾則在家電家居一體化、智慧場(chǎng)景解決方案等方面處于領(lǐng)先地位。

此外，渠道曾是格力的枷鎖，如今也正在成為一大突破口。

過(guò)去格力依賴傳統(tǒng)線下經(jīng)銷商渠道，近年來(lái)大力推進(jìn)渠道改革，完善覆蓋全國(guó)的雙線銷售網(wǎng)絡(luò)，加速線上線下融合的“新零售”模式變革。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，線上渠道無(wú)疑是家電銷售的重要渠道。格力通過(guò)設(shè)置各種分銷代運(yùn)營(yíng)模式，讓線下商家參與線上渠道拓展，同時(shí)加快推廣新網(wǎng)批系統(tǒng)，提升渠道經(jīng)營(yíng)效率.

今年8月，格力董事長(zhǎng)董明珠在河南舉辦的2025年度營(yíng)銷峰會(huì)上表示，“現(xiàn)在我們?nèi)珖?guó)的渠道變革，基本上每個(gè)省份都已經(jīng)全部到位。”

相比之下，美的由于較早布局電商渠道，加強(qiáng)與各大電商平臺(tái)的合作，其線下線上渠道協(xié)同發(fā)展已經(jīng)較為成熟。海爾則構(gòu)建了包括專賣店、電商平臺(tái)、大連鎖、社區(qū)店等在內(nèi)的多元化渠道體系。

不過(guò)，盡管多元化進(jìn)展較為緩慢，格力依然沒(méi)有氣餒。今年5月，董明珠曾提到，格力已經(jīng)完成了從“好空調(diào)”到“好電器”的轉(zhuǎn)身，未來(lái)將不只局限于空調(diào)產(chǎn)品，也將加大對(duì)冰洗生活電器領(lǐng)域的投入。

從今年三季報(bào)來(lái)看，格力的多元化發(fā)展，依然需要更多時(shí)間與試錯(cuò)機(jī)會(huì)。

參考資料：

1、正經(jīng)社：董明珠名利雙收，燒腦的格力電器財(cái)報(bào)掩藏了什么？

2、每日經(jīng)濟(jì)新聞：格力電器前三季度營(yíng)收同比下滑 公司稱是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)所致

3、商派：2024家電行業(yè)三巨頭：美的、海爾和格力的全面市場(chǎng)分析

4、天風(fēng)證券：業(yè)績(jī)以穩(wěn)步增長(zhǎng)度過(guò)行業(yè)底部，Q4迎以舊換新拉動(dòng)

5、家電網(wǎng)：格力三季報(bào)：渠道改革帶動(dòng)凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 第二增長(zhǎng)曲線在哪里？

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